2016年12月31日 星期六

2016年8月28日 星期日

20160828 近期市場看法跟紀錄

最近還是忙到沒時間關心市場,差點有了脫節,不過很早以前我就改變了了自己的投資方式,基礎做好,時間拉長來看就不用太擔心。


美國股市今年以來還是持續上漲,聽到媒體說這被稱為最不開心的上漲。因為市場上很多人看壞美國,從去年開始,就有不少機構認為美國即將升息,加上價格已經高於平均值,投資機會不如政府仍極力做多的歐洲跟日本。但是半年多過去,美國創了新高,但歐洲跟日本還是沒有太好的表現。


2016年7月30日 星期六

機器人理專(Robo Advisor)的瞎扯

(圖片來源:www.financialmappers.com.au)

機器人理專、機器人理財、智能理財....這些最近逐漸因為FinTech而開始熱門的討論,我在兩三年前就已經持續在觀察,不過最近許多文章與受訪者的評論,還是讓我忍不住想跳出來評論一下。


2016年7月24日 星期日

股票走勢差異頗大

好些日子沒記錄

因為最近的時間都在忙案子,沒時間兼顧股票。
不過經過除息後,不計入股息部分的總價值還是繼續創了新高。
主要仍是受惠於幾檔手中的權值股帶動。

不過從今年從年初以來,無論從投資機構、媒體或是身邊的投資人身上幾乎就是恐嚇、恐慌、悲觀論環繞,結果到目前為止,整個市場還是持續走高。


2016年6月5日 星期日

台積電的經驗

最近雜誌大篇幅報導台積電。

這檔股票是我踏入股市買的第一檔股票,所以印象深刻。
不過賺了一點點微薄利潤後就賣了,只因為年輕氣盛覺得自己很不可一世,應該能從其他股票賺到更多錢。

不過繞了一大圈回來,才發現自己真的不是那麼厲害。

直到後來才大幅加碼,現在台積電算是主要的持股之一,這些年也帶來很好的回報。


學習投資歷程是個很有趣的過程,當覺得自己越厲害時,往往是錯誤的開始。
越是謙虛,往往獲利也越多。






2016年4月3日 星期日

2015財報Review

大部分投資的公司財報都出爐了,檢視完手中公司去年財務狀況,大多都是呈現持平。
包含獲利與淨利,甚至於配發股息的水準都與前一年度差不多。僅有兩家比較明顯下滑,另外也有成長大幅度攀升的,整體下來公司總獲利與配息水準應該是略優於前一年度。

從壞的一面去想,很多投資標的沒有明顯的成長,公司沒有令人驚豔的新動能。

往好的一面去想,每家投資公司仍然是持續產出現金的金牛,現金收益率遠比大多投資商品要高,而且還有持續性的能力。如同巴菲特的彈珠台,一台的獲利可以拿來買第二台,第三台.....利滾利的結果就會逐漸浮現。

把錢拿來投資實業,看來仍是很不錯的理財方式,但是最近在選投資標的的思維仍在持續修正。過去財報代表的比重比較高,我喜歡乾淨,簡單,現金產出能力高的,但未來應該會把經營模式與前瞻性的比重拉高。

2016年3月4日 星期五

探索巴菲特思維的三種方法


上面的圖片是我書桌上有關巴菲特的書籍,不過這還不算是全部,只是有部份剛好可塞滿整串架子。

市場上跟巴菲特相關的書籍多如繁星,幾乎只要掛上這三個字就能熱賣。



2016年2月20日 星期六

公司是誰的?

(圖片來源: UDN)

最近市場接連出現有趣新聞。包含矽品董事長擔憂股權被競爭對手日月光給吃下,接著是長榮集團總裁離開後,透過遺囑將股權與職位留給二房,造成股權較多的大房不滿。

這些競爭回到一個公司最核心的問題,就是公司是誰的?


2016年2月12日 星期五

投資建議的怪邏輯


這陣子市場持續下跌,上圖為今年以來的走勢,在台灣農曆年間歐美與日本股市持續下跌。

美股下跌9%,歐洲、日本、中國股市都差不多下跌15%左右。幅度雖然不大,但是已經引起相當恐慌,尤其是許多人發現目前好像有過去頭部的跡象。

以半年的角度來看,差異就更大了,美股還是下跌10%出頭,而大陸、日本、歐洲都已經跌到20~30%。

2016年2月9日 星期二

近期市場下跌訊息摘錄

最近這半年來市場大幅震盪,全球指數都向下修正。
距離前幾次的股災,包含2000的網路泡沫、2008年的金融海嘯,現在又面臨了另外一個八年的到來,再次面臨高點之下,市場出現了相當恐慌的氣氛。

在網路上看到很多討論區說,才一陣子忙碌沒去看績效,才發現帳上的基金全部變賠錢了。


2016年1月27日 星期三

(好書推薦) The Warren Buffett CEO



在許多巴菲特相關書籍中,我比較不喜歡直接下定論的內容,我喜歡看實際發生的事情,真實的數據來自己解讀答案。這本書是逛Amazon的時候看到的,作者訪問了波克夏公司旗下的經理人,透過對這些經理人的訪談,了解經理人的經營觀點,再反過來讓讀者自己解讀巴菲特到底是怎樣的一個人。

2016年1月23日 星期六

電影:大賣空

這應是一部蠻令人期待的電影,畢竟原著的內容相當精采。

不過看完之後,覺得沒有想想中好,也許是我抱持的期待過高。


2016年1月16日 星期六

我的Checklist


每個人投資都有他的Checklist,而我自己也有,也許這是持續會改變的。

不過目前我的概念是這樣......


2016年1月15日 星期五

市場下跌是個好測試


(藍色為標普500、紅色為台股)

最近市場接連的下跌,又再次回到去年下半年較低的位置。

美國雖然升息,不過大陸人民幣貶值,市場對於中國經濟的不樂觀,影響了整體信心。

目前看到各研究機構的看法,都還沒有很明確的答案,許多仍是持續觀察、觀察....


2016年1月2日 星期六

Point雜誌邀稿:幫你的持股做壓力測試


人們要持有股票,應該是做足了功課才敢投資。但通常除了一定程度的了解之外,往往內含一部分的賭注,這種賭注的不確定,往往是決定投資成敗的關鍵。在剛開始進場投資的時候大家往往是信心滿滿,因為在買進的那時刻,所有的訊息一定能充分的說服投資人,但是隨著市場的動盪,或是時間慢慢變長,就開始消磨投資人的信心。我發現很多人投資損失就是來自於這段期間心裡的過度自信與過度恐慌導致錯誤的決策。

在金融業界,監理機關怕金融機構無法度過資金流動性或是市場價值劇烈變化的傷害,會做一種叫壓力測試的試驗。這種方式是假設市場比現在更惡化的情況下,金融機構有多少能耐度過危機。如果金融機構通過壓力測試,表示對未來市場變化已經做好準備。


2016年1月1日 星期五

2015台股績效

到了年底,很多部落格就會開始計算投資績效。
過去幾年大多與大盤相近,或是略險勝大盤,不過差異都不是太大。

今年看其他部落格板主用市值加權報酬計算含息後的差異,台股大盤點對點的年報酬是-6.87%。

用一個早上自結的含息累積報酬是-3.89%。


2015年12月26日 星期六

談什麼是配置?

大家都知道,投資免不了要考量配置。很多基金投資理財雜誌都有教導投資人如何看待自己的配置,只要依照自己的風險承受度配置好,似乎就能賺上年化8%、10%之類的報酬。

對於什麼叫做投資配置,投資配置該怎麼做,我身邊有兩種人,各有不同的思維與方式。

總是往下問為什麼

最近工作關係,常接觸到互聯網、互聯網金融與FinTech議題。

很多人都會喜歡直接看看國外與大陸做了些什麼,然後就想直接套用搬來運用。

剛好最近也看了幾本相關書籍,有些是台灣這邊寫的,也有對岸寫的。從內容中會發現有頗大的差異,台灣寫的大多只寫方向,描述對岸做了些什麼,什麼叫生態圈、互聯網可以連結租車、借款、投資,但這些對執行者來說都還是很表面的訊息。

而對岸寫的也許是所處在實際環境中,所以寫的就比較細,會更多描述每個BAT這幾家公司每個產品發起的原因、如何從眾多競爭中脫穎而出、增加了哪些功能造成大流行。

這些種差異,也跟學習投資差不多,看你學的是表層概念,還是細部思維。


2015年12月19日 星期六

定期定額投資就要扣高波動的?

(圖片來源:http://blog.sheffieldmutual.com)

最近和別人討論到定期定額,這種投資方式在各金融機構跟雜誌媒體都講了很久,但發現似乎很多人都被理財媒體的觀念影響,而在奇怪的環節堅持。


2015年11月29日 星期日

標準普爾500指數


之前就期待了很久,覺得台灣境內投資人沒什麼簡單的管道直接投資標普500或是全球指數的指數商品相當可惜。

雖然比較專業的人會說,直接前往海外券商開戶比較快,不過對於大部份的投資人來說,對於海外券商的信任度以及對整個流程的複雜度還是最大的阻礙。

最近元大投信開始募集並即將可以交易標普500ETF,我就蠻推薦身邊的朋友把這標的當作核心的投資配置。

2015年11月21日 星期六

不是盯著球,而要盯著球去的方向

巴菲特常以這句話來作為判斷投資標的的依據。

在投資標的評估中,本身財務體質良好、產業地位穩固,若再加上良好的經營團隊以及不是太貴的價格,那幾乎是絕配。

但很多時候選出來的標的,通常以穩健為主,成長性變成是另一個需要加入評估的考量。



2015年11月11日 星期三

紫光效應

最近接連看雜誌,都在報導大陸紫光到處併購的故事。

這故事的背景當然有許多神秘的地方,包含為什麼他有辦法賺這麼多錢,他到底有多少能奈併購這麼多家公司,但是又能讓英特爾投資,也讓台灣這邊的DRAM教父跳槽過去。

不過想提的是資本市場有趣的地方......



2015年10月31日 星期六

小談3G Capital的巴西三巨頭

(圖片來源:http://www.lisdeoliveira.com.br)

許多人應該跟我一樣,會認識這巴西的三巨頭,就是因為他們跟巴菲特合力買下了以生產蕃茄醬出名的亨氏(Heinz)。

雖然之前就已經入手了「追夢企業家(Dream Big)」這本書,不過還是要多翻幾次,才回逐漸對這個投資團隊有感。


2015年10月30日 星期五

股權爭奪

(圖片來源:http://www.cheap-shares.com)

最近一場矽品與日月光的股權大戰,看得精彩也有趣,不過股權這玩意兒似乎就是這樣。