2017年12月31日 星期日

2017年2月22日 星期三

為何卡夫亨氏要併購聯合利華



巴菲特與巴西3G Capital共同投資的卡夫亨氏,在先前把餅乾與番茄醬公司合併後,又在近期邀約併購英國聯合利華,出價1430億美元,但應該是以英鎊出價。

結果聯合利華馬上以收購價格太低(雖然已經溢價18%),各自揚鑣會更好的理由回絕。


2017年1月22日 星期日

心得:跑出全世界的人 Shoe Dog


還蠻厚的一本回憶錄,利用上下班通勤時間努力看完。
這本書如同作者所說的,比較像是希望讓後代子孫看見他們創造這家公司的初心,而不太像是企業經營書籍。

著重的是從創業開始,每個年度所發生的事情,無論好的壞的,以及當時後的心境與決策。
內容並沒有我原先以為的策略與規劃,但多了創辦人背後比較真實地一面,少了歌功頌德,多了自爆的糗事。

2017年1月3日 星期二

2016台股績效

2016年12月台灣加權報酬指數 15,256.22
相較於2015年12月同期成長15.59%

個人同期台股報酬為16.69%,說實在的還真的跟台股大盤沒差多少。



2016年12月28日 星期三

台股的藥方

看到天下雜誌最近發表了對於台股的看法與解方(請看這裡),轉眼間,台股成交量也持續低迷。

政府不斷拋出各種解方,不過感覺仍是杯水車薪......


2016年12月18日 星期日

搶在銀行前面服務客戶的銀行


這篇的發起來自於上面這篇新聞報導,提到金融科技業者利用銀行的基本建設買空賣空。

姑且先不討論怎樣叫買空賣空,不過這個概念,並不是只有金融業才會發生。

在電信、網路業早已開始發生......


2016年12月15日 星期四

在手裡拿著鐵錘的人眼中,世界就像一根釘子

來源:Snarkhunter Hammer and Nails Clip Art 來自www.clipartlogo.com (作者:SnarkHunter)


巴菲特的夥伴-查理孟格說「在手裡拿著鐵錘的人眼中,世界就像一根釘子」。

意思是很多人只受過一種訓練,就一直只用單一的角度看待世界。
他推崇的是多元思考,不要像拿著鐵鎚的人一樣,只要靠一個動作就能解決問題。


2016年12月10日 星期六

<心得>資產配置投資策略


講資產配置的書籍很多,我自己也有幾本在書架上。不過還是從圖書館借了這本回來拜讀。

不同時期看的心境與理解不同,過去剛開始接觸這些書籍,確實增加了對於投資配置的認知,但時間久了,也開始質疑起裡面的內容。


2016年12月4日 星期日

是Rebalance(再平衡)還是Reallocate(再配置)?

資產配置的概念,隨著金融機構以及媒體的持續教育,在投資人腦袋中也慢慢開始扎根。

從過去的核心、衛星概念開始,漸漸的也開始有人接受了股債資產配置的概念。

接著,「再平衡」這個觀念,也逐漸廣為人知。尤其是國外許多知名的機器人理財(Robo Advisor)不斷強調他們自動再平衡的策略。

不過雖說如此,但許多人的認知還是相當混亂,總是把再平衡與再配置搞在一起


2016年11月27日 星期日

為什麼巴菲特賣出Walmart

巴菲特的波克夏逐步拋售Walmart(WMT)這家全世界最大零售商的持股,原本這家公司還能佔投資組合3~4%的位置,不過現在已經降到了1%以下(2016Q3為0.73%,相較前季減碼了67%)

為什麼這家這麼知名的企業,會成為巴菲特減碼的目標呢?


2016年11月20日 星期日

Uber經營模式.....淺談




紀錄對於Uber「共享經濟」感想。

Uber也是一種很有趣的營運模式,雖然極力想在台灣爭取一個合法的地位,但除了類似計程車業之外,國內沒有給予其他太多業別選擇。

對於要創新還是要保障,市場上也是抱持著不同的聲音
雖然這爭議還沒告一段落,不過我對這種營運模式的想法是.....這不叫共享。


2016年11月4日 星期五

CFP 考試心得

最新公布的成績,剛通過了最近一次的國內CFP理財規劃顧問考試。

起因是公司剛好內部在鼓勵,而我已經有國內分析師證照很久,只要再加考一次考試,就有機會多拿一張證照。

所幸就跟著大夥一起報考。

以下是考試心得,給有興趣或需要的人參考


2016年10月27日 星期四

台灣卓越50(0050)跟台灣高股息(0056)哪個比較好?

到底0050跟0056那個比較好?

這是很多人常問到的熱門話題,提供一下我的想法......

但是在說想法之前,先分享一個真實故事,身邊有個研究單位,都是傑出專家,透過計量算出,生技基金怎麼定期定額都賺錢,不僅勝率超高,獲利也高。

反之,全球股則不是那麼適合。

不確定其他人是怎麼想,但我是很困惑。



2016年10月16日 星期日

樂陞案懶人包

紀錄今年度發生日商要股票市場公開收購樂陞部分持股,最後要小股民股票繳了,但日商卻中途逃婚。


2016年10月8日 星期六

定期定額買股票好不好


政府剛宣布要開放一個「全球首創」的方案-定期定額小錢買股票,消息才剛放出來,在各媒體討論區馬上引來一堆批評。

這政策到底是出了什麼問題?


2016年10月1日 星期六

<好書推薦> 反直覺投資 Deep Value

這本書從Amazon上看到已經觀望很久,不過高達60美元的價格實在難以下手。
直到查詢對岸有翻譯本,在台灣也能買得到,只要300多元台幣,看到如此大的價差,馬上就直接入手。



2016年8月28日 星期日

20160828 近期市場看法跟紀錄

最近還是忙到沒時間關心市場,差點有了脫節,不過很早以前我就改變了了自己的投資方式,基礎做好,時間拉長來看就不用太擔心。


美國股市今年以來還是持續上漲,聽到媒體說這被稱為最不開心的上漲。因為市場上很多人看壞美國,從去年開始,就有不少機構認為美國即將升息,加上價格已經高於平均值,投資機會不如政府仍極力做多的歐洲跟日本。但是半年多過去,美國創了新高,但歐洲跟日本還是沒有太好的表現。


2016年7月30日 星期六

機器人理專(Robo Advisor)的瞎扯

(圖片來源:www.financialmappers.com.au)

機器人理專、機器人理財、智能理財....這些最近逐漸因為FinTech而開始熱門的討論,我在兩三年前就已經持續在觀察,不過最近許多文章與受訪者的評論,還是讓我忍不住想跳出來評論一下。


2016年7月24日 星期日

股票走勢差異頗大

好些日子沒記錄

因為最近的時間都在忙案子,沒時間兼顧股票。
不過經過除息後,不計入股息部分的總價值還是繼續創了新高。
主要仍是受惠於幾檔手中的權值股帶動。

不過從今年從年初以來,無論從投資機構、媒體或是身邊的投資人身上幾乎就是恐嚇、恐慌、悲觀論環繞,結果到目前為止,整個市場還是持續走高。


2016年6月5日 星期日

台積電的經驗

最近雜誌大篇幅報導台積電。

這檔股票是我踏入股市買的第一檔股票,所以印象深刻。
不過賺了一點點微薄利潤後就賣了,只因為年輕氣盛覺得自己很不可一世,應該能從其他股票賺到更多錢。

不過繞了一大圈回來,才發現自己真的不是那麼厲害。

直到後來才大幅加碼,現在台積電算是主要的持股之一,這些年也帶來很好的回報。


學習投資歷程是個很有趣的過程,當覺得自己越厲害時,往往是錯誤的開始。
越是謙虛,往往獲利也越多。






2016年4月3日 星期日

2015財報Review

大部分投資的公司財報都出爐了,檢視完手中公司去年財務狀況,大多都是呈現持平。
包含獲利與淨利,甚至於配發股息的水準都與前一年度差不多。僅有兩家比較明顯下滑,另外也有成長大幅度攀升的,整體下來公司總獲利與配息水準應該是略優於前一年度。

從壞的一面去想,很多投資標的沒有明顯的成長,公司沒有令人驚豔的新動能。

往好的一面去想,每家投資公司仍然是持續產出現金的金牛,現金收益率遠比大多投資商品要高,而且還有持續性的能力。如同巴菲特的彈珠台,一台的獲利可以拿來買第二台,第三台.....利滾利的結果就會逐漸浮現。

把錢拿來投資實業,看來仍是很不錯的理財方式,但是最近在選投資標的的思維仍在持續修正。過去財報代表的比重比較高,我喜歡乾淨,簡單,現金產出能力高的,但未來應該會把經營模式與前瞻性的比重拉高。

2016年3月4日 星期五

探索巴菲特思維的三種方法


上面的圖片是我書桌上有關巴菲特的書籍,不過這還不算是全部,只是有部份剛好可塞滿整串架子。

市場上跟巴菲特相關的書籍多如繁星,幾乎只要掛上這三個字就能熱賣。



2016年2月20日 星期六

公司是誰的?

(圖片來源: UDN)

最近市場接連出現有趣新聞。包含矽品董事長擔憂股權被競爭對手日月光給吃下,接著是長榮集團總裁離開後,透過遺囑將股權與職位留給二房,造成股權較多的大房不滿。

這些競爭回到一個公司最核心的問題,就是公司是誰的?


2016年2月12日 星期五

投資建議的怪邏輯


這陣子市場持續下跌,上圖為今年以來的走勢,在台灣農曆年間歐美與日本股市持續下跌。

美股下跌9%,歐洲、日本、中國股市都差不多下跌15%左右。幅度雖然不大,但是已經引起相當恐慌,尤其是許多人發現目前好像有過去頭部的跡象。

以半年的角度來看,差異就更大了,美股還是下跌10%出頭,而大陸、日本、歐洲都已經跌到20~30%。